5月14日，“全球第二大小麦生产国”印度突然禁止小麦出口，受此影响，国际粮价进一步上涨。截至5月18日，芝加哥小麦期货价格自年以来上涨65.07%。

飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大的威胁，联合国粮农组织对此认为，人类或将面临“二战后最大的粮食危机”。

历次粮食危机回顾与分析

回顾历史，自二战以来，人类曾遭遇过多次因粮食短缺导致粮价大幅上涨危机，而每次粮食危机都伴随着局部战争的爆发、石油危机的出现、自然灾害的发生等因素。

Choice数据通过统计CRB食品现货指数，梳理历史主要事件与指数波动情况。

数据显示，自二战以后，俄乌爆发冲突之前，人类发生过五次与战争冲突相关的粮食危机，这六次分别为：年、年、年、年、年。

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年12月， 爆发，农业生产被破坏，朝鲜半岛农产品供给不足。全球担心第三次世界大战发生大量储备粮食，CRB短时间内上涨44.81%。

年10月，第四次中东战争爆发，欧佩克组织提高原油市场价格并减少石油产量，石油危机爆发。油价飙升同时，也抬升了农业种植成本（化肥、机械），CRB在此期间上涨25.56%。

年1月，伊朗发生革命运动，并在当年停止石油出口，第二次石油危机爆发。油价上涨又一次被传递到了农业种植与农产品供给方面，-年CRB涨幅超过30%。

年3月，美国互联网泡沫破灭，同期美联储开始减息，全球资本推动国际大宗商品水涨船高。年伊拉克战争爆发，更进一步冲击了农林牧渔板块抬升，CRB指数上涨75.49%。

年，欧债危机爆发。不过此次推动粮价上涨的主要因素在于自然灾害的发生。年，世界主要产量出口国俄罗斯、乌克兰遭遇持续高温与旱灾。年，美国发生旱灾。全球粮食产量下降，供需矛盾加剧，CRB涨幅高达45%。

回顾历史五次粮食危机，其主因都是战争与自然灾害等因素。（注：部分资料来源：国海策略粮食涨价的历史演绎与投资线索）

粮食大国冲突，自然灾害频发

年，全球主要粮食生产国，面临着历史相似的局面。

一：俄乌重要产粮国卷入冲突。

以小麦为例，根据联合国粮农组织统计，年全球小麦产量占比中，年俄罗斯小麦产量万吨，占全球小麦产量（万吨）的10.56%，乌克兰产量万吨，占比3.74%。

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而在年全球小麦出口占比统计上，俄罗斯小麦出口量为万吨，占全球小麦出口量的16.9%，为世界最大小麦出口国。乌克兰小麦出口量为万吨，占比11.6%。

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全球两大主要产粮国卷入冲突后，石油价格飙升，因而抬高了种植业的成本（化肥农药、水利机械），粮价上涨成为市场趋势。

二：多国禁止出口，自然灾害令人担忧

作为产量大国的印度宣布禁止小麦出口后，16日小麦期货价格创出新高。

事实上，不仅仅是印度，全球多个国家先后宣布禁止或限制农产品出国。

3月份以来，俄罗斯、乌克兰、埃及、印度尼西亚、巴基斯坦、匈牙利、保加利亚等国，相继宣布禁止出口本国部分农产品。

特别全球最大棕榈油生产国印度尼西亚，4月28日起暂停出口棕榈油系列产品的决定，直接引发全球食用油市场震荡。

新闻来源：Choice数据全球财经快讯

多国禁止出口本国农产品的背后，是多重因素交织的结果。俄乌冲突破坏部分粮食生产，导致市场供给紧张，通胀局面加剧，大宗商品格飙升。

此外，多个国家自然灾害频发，加剧了新兴发展中国家对国际市场的担忧。

据央视新闻报道，印度首都新德里正遭遇罕见高温天气，部分地区气温超过49摄氏度，超过以往同期平均气温5摄氏度。整个四月降雨仅有0.3毫米，而往年四月平均降雨量为12.2毫米。

同样受到高温侵扰的还有邻国巴基斯坦。作为全球第五大甘蔗种植国，巴基斯坦禁止糖出口的做法让国际市场更为担忧。

而在此前，美国西南部地区也遭遇了持续性干旱天气。据美国媒体当地时间11日报道，美国最大的水库——位于内华达州和亚利桑那州交界地带的米德湖水位已降至历史新低。

美国农业部近日发布的报告显示，/年度，全球小麦产量预计为7.75亿吨，比上年减少万吨。其中减产幅度最大的国家是乌克兰，预计小麦产量将比上一年减少三分之一。

综上述因素判断，在俄乌地缘冲突的影响下，粮食危机可能将再次爆发。

国内粮价预计偏稳运行

国际粮价飙升的同时，国内粮食市场供给是否会受到较大影响？

Choice数据统计，-年过去十年中，我国小麦产量总体呈上升走势。年小麦年产量达万吨，相比年粮食增产率为11.82%。

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为增加国内市场供应，近十年来我国大规模进口小麦。

数据显示，年下半年以来，我国小麦进口规模不断创新高，达到历史峰值。仅年到年3月份两年多的时间，小麦进口亿吨，达到过去十年内粮食进口规模的42.84%。

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此外，根据USDA供需报告数据统计，我国小麦期末库存在逐年稳步增长。

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银河期货农产品研究员马幼元表示：“虽然国内小麦价格受国外价格高涨影响，目前也处于高位运行，但由于国内稻谷、小麦连续多年产大于需，进口量较少，今年小麦生产预计仍将丰收，国内粮食价格预计偏稳运行。”

面对国际市场粮食风险，5月17日，发委会在新闻会表示：

我国经济韧性强、市场空间大，政策工具箱丰富，特别是粮食生产连年丰收，生猪产能充足，工农业产品和服务供给充裕，完全有条件、有能力、有信心继续保持物价平稳运行。

图片来源：国家发改委

种植产业链配置一览

相比于国际对于粮食危机的担忧，国内投资环境总体上较为稳定。对于相关投资品种的投资机会，国信证券分析师分析：印度高温带来的小麦减产或将进一步加剧全球小麦等农产品的供应紧缺，粮价基本面有望走强。

东北证券分析师则认为：全球农业生产风险加剧，贸易保护措施重新点燃供给担忧，粮价上涨预期强烈。国内粮价温和上涨有助于提升种粮积极性，对保障粮食安全和推进乡村振兴均起到积极作用。强烈建议积极配置种植产业链。

下图为种植产业链相关概念板块数据：

数据来源：Choice数据

面对多个国家开始禁止农产品出口的局面，当地时间18日，世界银行宣布为应对全球粮食安全的项目追加亿美元资金。

而在此前一天，印度也宣布放宽小麦出口禁令，并将对在小麦出口禁令出台的13日及之前已经交付海关清关或已经在海关登记的小麦予以放行。